Merkez Bankası'nın likiditeyi sıkılaştırması sonucu kısa vadeli faizler üzerindeki baskı artarken, 2 ve 10 yıllık tahvil faizlerinde fark bir yılın en düşüğüne indi, iki yıl ve beş yıl tahvil makası 2011 yılından beri ilk kez negatif bölgeye geçti.
The Lira'dan Ceren Dilekçi'nin haberine göre Merkez Bankası'nın likiditeyi sıkılaştırmasının ardından gösterge faizde yükseliş hız kazandı. Merkez Bankası'nın miktar yöntemiyle repo ihalesi açmayarak haftanın ilk işlem gününde başladığı ek parasal sıkılaştırma uygulamasına dün de devam etmesiyle gösterge tahvilin bileşik faizi 34 baz puan yükselişle 8,60 seviyesine yükselerek son bir yılın zirvesine çıktı. Dolar/TL'nin 1,94'e gevşemesi 10 yıllıklar tarafında düşüşü sınırladı, 10 yıllık tahvil faizinde 8,74 seviyesine gelindi. Geçtiğimiz hafta 2 ve 10 yıllık tahvil faizlerinde fark 100 baz puan civarında iken, bu hafta 24 baz puana geriledi.
Dolar/TL TCMB'nin sıkılaştırmaya devam etmesi ve küresel piyasaların da desteğiyle Dolar/TL 1.94 seviyesinde dengelendi, sepet kur 2,22 seviyesine geriledi.
Piyasa uzmanları, Merkez Bankası'nın faizlerde artışa gideceği beklentisinin iki yıllıkları yukarı çektiğine dikkat çekerken, faizlerin seyri için yurtdışı gelişmelerin önemli olacağını belirtiyorlar.
''MERKEZ BANKASI SIKILAŞTIRMA YAPTIKÇA KISA VADELİ FAİZLER YÜKSELİYOR''
İş Yatırım Yurtiçi Piyasalar Müdürü Yasin Demir, Merkez Bankası sıkılaştırma yaptıkça kısa vadeli faizlerin yükseldiğini belirtti.
Fonlama faizi resmi olarak yüzde 4,5 seviyesinde olsa da gayri resmi olarak yüzde 6 seviyesinde olduğuna dikkat çeken Demir, repor haricinde piyasada daha yüksek faizlerin geçtiğini, bunun da kısa vadeli bonolara negatif etki yaptığını söyledi.
Kurdaki toparlamanın 10 yıllıklar tarafında düşüşü sınırladığına değinen Demir, sepet kurun 2,22'nin altına gelirken, 10 yıllıkların ise yüzde 9'dan geri döndüğünü ifade etti.
Demir, 10 yıllıkta çok yüksek bir toparlanma olmasa da gecelik faizlerin yüksek oluşması sebebiyle kısa vadeli faizlerin yukarı gitmesinden kaynaklı spreadde daralma görüldüğünü dile getirdi.
Kur aşağı geldikçe enflasyon beklentilerinin olumlu hale geldiğini bildiren Demir,  faizler piyasada yukarı geldikçe uzun vadeli enflasyon beklentisinin iyileştiğini belirtti.
Ağırlıklı olarak piyasa yapıcı bankaları yüzde 6 ile fonlayan Merkez Bankası'nın faizleri yüzde 6,5-7'ye çıkarması durumunda 2 yıllık tahvil faizinin daha da yukarı gitmeyeceğini bildiren Demir, hali hazırda fiyatlandığını söyledi. Ancak Merkez'in faizleri yüzde 7,5-8'e çıkarması durumunda makasın daralacağını kaydeden Demir, iki yıllıkların Merkez Bankası'nın yarım-1 puanlık faiz artışının tolere edicek vaziyette olduğunu söyledi.
FAİZDEKİ SEYİR ÜZERİNDE YURTDIŞI GELİŞMELER ETKİLİ OLACAK
Oyak Yatırım Hazine Müdürü Mustafa Akyol kur tarafında Merkez Bankası'nın satış yönünde müdahalesinin yetmemesi durumunda bankanın politika faizinde artışa gideceği beklentisinin gösterge faizde yükselişe neden olduğunu belirtti. Akyol, hem ülkenin kredibilitesi hem de uzun vadeli enflasyon beklentisinin hakim olduğu 10 yıllık faizlerin sabit kalıp, iki yıllıklara satış geldiğini ifade etti.Merkez Bankası'nın önümüzdeki ilk toplantıda faizde değişikliğe gitmeme olasılığının çok yüksek olduğunu kaydeden Akyol, faizdeki seyir üzerinde yurtdışındaki gelişmeler ile ABD 10 yıllıklarının seyrinin etkili olacağını söyledi.