Goldman Sachs tarafından yayınlanan bir araştırma notunda Türkiye'de bugün açıklanan enflasyon oranları değerlendirildi ve Merkez Banası'nın güvercin politikasının süreceği ve 2012 sonlarına doğru parasal koşulların gevşetilebileceği ifade edildi.
Goldman'ın raporunda şöyle denildi:
"Görece olarak daha iyi enflasyon rakamları açıklandı. Bir trend olarak gözönünde bulundurulursa yıllık gösterge enflasyonun yüzde 8'e gerilyeceği ve çekirdek tüfe'nin yüzde 7.5 olacağı öngörüldü. Her iki oran'da 2011 kasım ayında ulaştıkları zirveden (sırasıyla yüzde 15.5 ve yüzde 10)
uzaklaşmış durumdalar. Şurası da açık ve netki TL'de yaşanan değer artışı enflasyon baskılarının gerilmesinde etkili oldu.
Bununla birlikte devam eden enflasyon momentumu halen güçlü görünüyor ve TCMB'nin yüzde 5 oranındaki enflasyon hedefinin ve yüzde 6.5 oranındaki beklentisinin üzerinde oluşuyor. Bunun anlamı ise TL'de daha fazla düzeltme yaşanmasının gerektiği ve ancak bu yolla TÜFE ve Çekirdek TÜFE'nin TCMB'nin hedef ve beklentilerine yaklaşabileceği olarak değerlendiriliyor.
Türkiye'nin yüksek dış dengesizlikleri ve kısa vadeli sermeye girişlerine olan bağlılığı bu durumu güçleştiriyor. Şurası da bir gerçekki TL halen ekonomik gerçekler açısından olması gereken değerin üzerinde ve bu da duruma yardımcı olmuyor.
Bizim inancımız TCMB'nin halen güvercin duruşu sürüyor ve parasal koşulları 2012'nin sonuna doğru gevşetebilir. Bununla birlikte bankanın faiz oranı koridorunu daraltma kararı alması ve üst
sınırı aşağı çekmesi TL'de son dönemde yaşanan düşüş nedeniyle erken bir karar oldu. Banka'nın bu nedenle kısa vadede TL likiditesini daraltmasını ve kurların desteklenmesi yoluna gitmesini bekliyoruz. Daha fazla gevşeme adımına gidilebilmesi için ancak ekonominin daha görünür bir şekilde yavaşlaması ve enflasyonun güç kaybetmesi gerekecektir. "
Yazdır