Bugün açıklanan BDDK verilerine göre kredilerdeki artış sürüyor. Aşağıdaki ilk grafikte görüleceği üzere yıllık bazdaki artış hala %35.5. Haftalık bazda baktığımızda da kredi hacminde anlamlı bir azalma eğilimi yok (ikinci grafik).
Hatırlanacağı üzere TCMB’nin kredi artışı için arzu ettiği seviye %20-25 aralığı. Ancak henüz bu seviyeden oldukça uzağız, bu nedenle TCMB’nin normal şartlarda munzam karşılıklarda artışa devam etmesi gerektiğini düşünüyoruz. Ancak bir süredir yapılan açıklamalar TCMB’nin bu ay munzamda değişiklik yapmaması olasılığını güçlendirmiş durumda.
Munzamda artışa gidilmemesi tahvil piyasasını kısmen rahatlatacaktır, ancak munzam karşılıklarda daha fazla artış olasılığı bulunduğu sürece TCMB toplantısı sonrasında piyasada göreceğimiz rahatlama da sınırlı kalacaktır.
Yazdır