Global Menkul Değerler Araştırma Departmanı, bankacılık sektörüne yönelik hazırladığı yeni Sektör Güncelleme Raporu’nu yayınladı. Yaşanan güçlü ralliye rağmen banka hisselerinin performansının sanayi hisselerinin gerisinde kaldığına dikkat çekilen raporda, Türk Bankaları’nın, yılbaşından bu yana İMKB 100 endeksinin %10, sanayi hisselerinin ise 25% üzerinde sergilediği performansın yeterli olmadığı belirtiliyor.
BANKA SEÇERKEN SEÇİCİ OLUNMALI
Sektör Güncelleme Raporu, araştırma kapsamındaki bankalarda önümüzdeki 2 yıl için ortalama yıllık %19 kredi büyümesi ve %9 net kar artışı öngörüsünde bulunuyor. Raporla ilgili değerlendirmelerde bulunan GMD Kıdemli Analisti Sevgi Onur, Türk bankaları için 1.3x 2013T F/DD 9.0x F/K olan tahmini değerleme çarpanlarının, Türk Bankaları’nın güçlü sermaye getirisini de göz önünde bulundurarak, gelişmekte olan ülke bankalarında görülen 1.5x 2013T ve 9.5x çarpanlarına göre, daha cazip olduğunu söyledi. Onur, yine de bankalar arasında seçici bir duruş önerdiklerini söyledi.
SATIŞLAR ALIM FIRSATI OLARAK DEĞERLENDİRİLMELİ
Üçüncü çeyrek için ikinci çeyreğe göre yaklaşık %11 kar daralması beklediklerini söyleyen Onur, çeyreğin göze çarpan özelliklerini aktif kalitesindeki kötüleşme, yüksek karşılıklar ve kredi büyümesindeki yavaşlama olarak açıkladı. Fonlama maliyetlerindeki azalmanın ve ticari kar gelirlerinin kısmen de olsa karlılıklardaki azalmayı telafi edeceğini söyleyen Onur, banka hisselerine zayıf kar performansları nedeniyle gelecek satışların alım fırsatı olarak değerlendirilebileceğini söyledi.
EN BEĞENİLEN BANKA HİSSESİ
Takiplerindeki bankalar için kar tahminlerini 2012 ve 2013 yılı için %16 ve %13 yükselttiklerini söyleyen Onur, buna paralel olarak hedef fiyatlarını da ortalama 16% artırdıklarını belirtti.
Global Menkul Değerler Araştırma Departmanı tarafından hazırlanan Sektör Güncelleme Raporu’na göre Yapı Kredi TL5.40 hedef fiyat ve %18 potansiyel getirisi ile en beğenilen banka konumunda. Bankanın bireysel kredilerdeki lider konumuna ve sıkı maliyet yönetiminden övgüyle söz edilen raporda olası bir sigorta iştirak satışının hisse üzerinde pozitif etki yaratacağı öngörülüyor. %16 getiri potansiyeli bulunan İşbank’ı TL6,80 hedef fiyatla AL tavsiyesine yükselten Global Menkul Değerler, 17% potansiyel getirisi bulunan Halkbank için, devam eden özelleştirme sürecinde temkinli olmak koşuluyla, AL tavsiyesine ise TL17.80 hedef fiyatla devam ediyor.
Yazdır