Hisse bazlı hareketler artacak

ZEYNEP AKTAŞ
Global ekonomik dalgalanmanın maliyeti artıyor. Yunanistan krizini Avrupa’nın çözememesi dünya borsalarının domino taşları gibi devrilmesine neden oldu. ABD borsaları perşembe günü 1987’den beri en kötü günü yaşadı. İMKB Ulusal 100 Endeksi orta vadeli desteğinin de altına kayarak haftayı yüzde 10.6 oranındaki değer kaybıyla 52.686 seviyesinden tamamladı.
Şok düşüşler şirketlerin piyasa değerlerinin de erimesine neden oldu. Borsanın toplam piyasa değeri bir haftada 43 milyar TL erirken, borsada işlem gören öncü 8 bankanın toplam piyasa değeri 16.6 milyar TL düştü. Gelişmelere bakıldığınnda, aslında bir süredir dünya borsalarında hakim olan “yükseklik korkusu” analistlerin düzeltme beklentisini artırmıştı. Ancak kimse, düzeltmenin bu kadar sert yaşanmasını beklemiyordu. ABD piysalarındaki çöküş, zincirin çabuk boşalmasına neden oldu. Bono faiz oranları ve döviz kurlarında ise yukarı yönlü hareket görüldü.
Avrupa ülkelerinden üst üste gelen olumsuz haberler, “Mutlu haberler tek tek, kara haberler ise toplu gelirmiş” sözünü haklı çıkaracak şekilde geldi. Piyasalar şimdi bunu fiyatlıyor. Kısa dönemli çıkış trendleri zaten kırılmıştı. Şimdi ise orta dönemli yani Mart 2009 dibinden başlayan çıkış trendlerinin kırılması söz konusu. Trend güçtür. Trend yoksa güç yoktur.’ 

Orta vadeli trendler kırıldı
Dow Jones ve Dax gibi piyasaların yakından izlediği öncü bazı endekslerde orta dönemli desteklerin altına salınım görülmeye başlandı. İMKB Ulusal 100 Endeksi 53.500 seviyesindeki orta dönemli çıkış trendinin altına kaydı. Ancak gerek İMKB ve gerekse Dow Jones gibi bazı endekslerde düşüş formasyonlarından geniş ölçekli “İkili tepe” ve “Yükselen takoz” gibi formasyonlar belirmeye başladı. Bu hafta kısa dönemli sert düşüşten kaynaklanan tepki alımları görülebilir. Tepki alımlarında önemli olan orta dönemli trendin korunup korunmadığı, yani endekslerdeki çıkış hareketinin gücünü koruyup koruyamayacağı hususu. Bunu da orta dönemli çıkış trend destek seviyelerinin üzerinde kalıp kalmadığı ile test edeceğiz.’ ’ ’ 

Endeks dengeye oturunca hisse bazlı hareketler başlayacak
Endeksteki dalgalanma stabilize olup belli bir dengeye oturunca artık hisse bazlı düşünme vakti gelecek. Piyasalardaki oynaklığın arttığı bir dönemde toplu bir hisse hareketinden bahsetmek mümkün. Hani “Gemi fırtınaya tutulduğunda hangi kamarada olunduğunun çok fazla önemli yok”. Hepsi az veya çok bu dalgadan nasibini alıyor.
Ancak hisse bazında düşünme zamanı endeksteki dalgalanma durulunca başlayacak. O zaman daha seçici olma zamanı gelmiş demektir. ‘Hissenin kısa ve orta dönemli prim durumu nedir? Teknik olarak çıkış mı yoksa düşüş trendinde mi? Teknik formasyonları nasıl?’ gibi sorulara yanıt aranacak. Ama asıl temel veriler ve bilançolarının sorgulanması daha önemli olacak. Endekslerde önümüzdeki günlerde yukarı yönlü trendlerin biraz daha zorlaştığı bir ortamda hisse bazlı değerlendirmelerin önemi artacak.
Küresel dalgalanma şirket değerlerine yansıdı
Endekslerdeki düşüş şirket değerlerine de yansıdı. Nasıl ki endekslerdeki yukarı ’ ’ hareket şirketlerin değerini yukarı taşıyorsa bunun tam tersi durumda yani düşüşte de doğal olarak şirketlerin piyasa değerlerini aşağıya çekti. Piyasa değerleri azalan firmalar, özellikle endekse duyarlılığı yüksek yani endeks ile birlikte hareket eden banka hisseleri oldu.
Bilindiği üzere endeks hareketlerine en iyi tepki veren veya endekse ile korelasyonu yüksek hisseler banka hisseleridir. Özellikle Garanti Bankası, Halkbank, İş Bankası ve Akbank piyasa değerleri azalan şirketler içinde ilk sıralarda olmasına bu nedenle şaşırmamak gerekiyor.
AÇIKLANACAK VERİLER
10.05.10
05:00 ’ Japonya’da BOJ toplantı tutanakları açıklanacak.
21:00 ’ ABD'de mart ayı Hazine bütçe dengesi açıklanacak.
13.05.10
02:50 ’ Japonya'da mart ayı şirket mal fiyatları endeksi ’ ’ açıklanacak.
14.05.10
15:30 ’ ABD’de mart ayı perakende satışlar açıklanacak.
15:30 ’ ABD’de mart ayı ÜFE açıklanacak.
17:00 ’ ABD’de şubat ayı işletme stokları açıklanacak.
15.05.10
02:50 ’ Japonya'da şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak.
15:30 ’ ABD’de mart ayı TÜFE açıklanacak.
16:00 ’ ABD'de şubat ayı net sermaye girişi ve çıkışı ’ ’ ’ açıklanacak
16:15 ’ ABD'de mart ayı sanayi üretimi ve kapasite ’ ’ ’ kullanım oranı açıklanacak.
21:00 ’ ABD’de nisan ayı FED Beige Book raporu ’ ’ ’ açıklanacak.
Piyasa değeri en fazla düşenlerin teknik formasyonları ne anlatıyor?
Piyasa değeri en fazla düşenler içinde bankalar olduğuna göre öncü banka hisselerinin teknik görünüm ve formasyonları önem kazandı. Öncü hisselerde düşüş formasyonları gözleniyor.
Garanti Bankası: Orta dönemli çıkış trendi korunuyor. Kısa dönemli düşüş formasyonlarından “Omuz baş omuz” görülüyor.
İş C: Orta dönemli çıkış trendi sürmekle birlikte 5.45 geçilemezse düşüş formasyonlarından “İkili tepe” olasılığı artabilir.
Halkbank: Orta dönemli çıkış trendi gücünü korumakla birlikte 9.50’nin altında düşüş formasyonlarından “İkili tepe” formasyonu işlerlik kazanabilir.
Akbank: Kar satışlarına rağmen orta dönemli çıkış trendi sürüyor. Ancak 6.70 seviyesinin altında “İkili tepe” formasyonu işlerlik kazanabilir.’ 
Borsa orta vadeli desteğini kırdı dolara ilgi artmaya başladı
BORSA
Endekste 53.500 seviyesi önemli
Kısa dönemli çıkış trend desteğinin kaybeden endekste orta dönemli çıkış trend desteğinin de altına salınım gerçekleşti. 53.5001 seviyenin üzerine çıkılması endeksin orta vadeli bir düşüş trendine girmesi anlamına gelecek.

DÖVİZ
Dolar da direnç seviyesi kırılıyor
Tepki alımları güç kazandı ve 1.55-1.56 TL seviyeleri geçildi. 1.55-1.56 bandı önemli. Bu seviyelerdeki tutunma yukarı hareketin sinyali olarak algılanabilir. Ancak bu seviyeler aşağı kırılırsa yeniden yatay hareket gözlenir. Dirençler 1.60-1.63 ve 1.68 TL seviyelerinde.

FAİZ
Faizde tepki alımları gelebilir
Dış kaynaklı gelişmelerin etkisiyle görülen yüzde 10.00 ve 10.30 seviyeleri test edildi. 10.00 seviyesi psikolojik bir seviye. Bu seviyenin üzerinde 10.30 önem kazanacak. 10 seviyesinin altında yüzde 9.60 ve 9.40-9.30 seviyeleri izlenebilir.’ 

ALTIN
Altında çıkış hareketi sürüyor
Bir ayı aşkındır bahsettiğimiz çıkış formasyonlarından “Ters omuz baş omuz” formasyonun yükseliş yönlü etkisi gerçekleşti. Piyasalardaki gerilim artınca altının “Güvenli liman” işlevi tekrar hatırlandı. 1.226 zirvesi direnç. Destekler 1.160 ve 1.145 seviyelerinde.

AMERİKA
Güç kaybı sürüyor
Orta dönemli çıkış trend desteğinin altına salınım gösteren endeksin 10.200 ve 9.869 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Endeksin tekrar güç toplaması için 10.600’ün üzerine çıkması gerekecek.’ 

YUNANİSTAN
Destek arayışı sürüyor
Düşüş trendiyle birlikte destek arayışı devam ediyor. 1.600 seviyesinin altına gelinmesi durumunda 1.460 seviyesi sonraki önemli destek seviyesi. Olası tepki alımlarında 1.900 geçilmediği sürece düşüş hareketinin ve satış baskısının devamı beklenebilir.

ALMANYA
Çıkış trendinin altında’ 
6.000-5.900 destek seviyelerinin ve orta dönemli çıkış trendinin altına salınım gösteren endekste sonraki destek 5.700 seviyesinde. Tekrar güç kazanımı için 6.000 seviyesinin üzerinde kalmalı.
Sarsıntılar öncü mü? Artçı mı?’ 
Yunanistan bağlamında Euro Bölgesi ülkelerinin borç riskleri piyasaları sarsmaya devam ediyor. Endekslerin primli olması ve çıkış hareketinin başladığı Mart 2009 tarihinden bu yana çok ciddi kar satışlarının da gelmemiş olması tedirginliği biraz daha artıran bir durum. Geçen hafta piyasalarda yaşanan sert düşüşler yeni düşüşlerin habercisi mi? Yani öncü bir sarsıntı mı yaşanan?
Bir başka ihtimal ise geçen hafta yaşanan sert düşüşün geride kaldığı ve bundan sonra küçük düşüşlerle piyasanın denge bulmaya çalışacağı teorisi... Yani artçı sarsıntıların olabileceği fakat önemli düşüşün geçen hafta yaşandığı yönündeki bakış açısı. Piyasaların yönü büyük ölçüde bu hafta şekillenir. Sert düşüşe gelecek tepki alımlarının zayıf kalması ve çıkış trend desteklerinin kırılması geçtiğimiz hafta yaşanan düşüşün “Öncü” bir sarsıntı olabileceği olasılığını artıracaktır. Bunun aksi olarak tepki alımlarının güç kazanması ve orta dönemli çıkış trendlerinin korunması ise diğer olasılığı güçlendirecektir.’ ’ ’ ’ ’ ’ 
HİSSE BAZINDA HAREKET ÖNEM KAZANMAYA BAŞLADI