Son aylarda yaşananlara bir bakarsanız kredi derecelendirme kuruluşları Türkiye'nin notunu yatırım yapılabilir ülke kategorisine yaklaştırdı. IMF ile Türkiye arasında yeni bir anlaşma gerçekleşmemesine rağmen ekonomiye ve piyasalara yönelik herhangi bir endişe emaresi gözükmüyor. Avrupa'da Yunanistan öncülüğünde kırılmalar yaşarken, Euro kritik seviyelerde kaçınılmaz gelişmelere karşı savunmasız bir durumda. Yunanistan'ı Portekiz, İspanya ve diğerleri takip edecek gibi görünüyor. Bu kritik ortamda Türkiye'yi bu ülkelerin dışında tutan yatırımcılar güvenli liman gözüyle bakıyorlar. Borsa yıl başından bu yana yabancı ve yerli yatırımcıların devam eden alımlarıyla yüzde 11,6 yükselirken, TL Euro karşısında yüzde 8, dolar karşısında yüzde 1 arttı. 2010 yılı Türkiye'nin dünya piyasalarındaki çalkantıya rağmen adım adım yükseleceği bir yıl olabilir. Dünya piyasalarında yaşananlar bir yandan temkinli hareket etmeyi gerektirirken öte yandan Türkiye'yi olumlu etkileyebilecek şekilde gelişiyor. Türk bankacılık sisteminin yanı sıra sanayi şirketlerimizin ilk çeyrekteki yüksek performansları ve geleceğe yönelik iyimserlikler finans piyasalarının olumlu ayrışmaya devam edebileceğinin sinyallerini vermeye devam ediyor. İlk gelen bilançolarda dikkatimizi çeken otomotiv, beyaz eşya ve elektronik, petrol, gübre şirketlerinin karlılıklarını geçen yıla göre önemli ölçüde artırdıkları yönünde. Henüz konsolide olmayan bilançolar açıklanırken 30 Mayıs'a kadar konsolide bilançolar da gelmeye devam edecek. Hatırlarsanız geçen haftalarda kar artışı beklediğimiz sektörleri sıralarken bu sektörleri saymıştık. Sırada demir çelik sektörü var. Fiyat artışlarının ilk çeyrekte kar artışına etki edeceğini düşündüğümüz demir çelik sektörü, bilişim sektörü ve finans sektörünün de bunlara ilave olacağını düşünüyorum. Geçen yıl zarar eden birçok şirketin de ya zararlarını azalttıkları ya da kara geçtiklerini görmeye devam edeceğiz. Aşırı pahalı hisselerde dikkatli olun Piyasa değeri son zamanlarda aşırı bir şekilde artan bazı şirketlerde SPK önlemler almaya devam ediyor. Bazı beklentileri fazla abartan spekülatörlerin teşvikiyle aşırı pahalanan şirketlerde yatırımcılar orta ve uzun vadede büyük zararlarla karşı karşıya kalabilir. Abartılı ve ölçüsüz bir şekilde suni taleple yükseltilerek piyasa değeri defter değerinin çok üstüne çıkan Fenerbahçe hisselerinin geçen yıl Beşiktaş hisselerinin akıbetine uğraması muhtemel gözüküyor. Hatırlayacak olursanız geçen yıl Beşiktaş hisseleri 2 TL'den başladığı yükselişini 15 liraya kadar sürdürmüş, takım şampiyon olduktan sonra inceleme başlatılmasıyla 3 TL'ye kadar gerilemişti. Fenerbahçe hisseleri de aynı akıbete uğrayabilir. Şampiyonluk beklentisi ile 45 binden 97 bin 500'e yükselen hisselerin piyasa değeri 1,5 milyar dolara ulaşmış durumda. Şampiyon olsa bile fiyatının bu seviyede geçici bir süre kaldıktan sonra hızla gerilemesi yatırımcıları mağdur edebilir. Veriler ve bilançolar, Goldman soruşturmasının gölgesinde ABD borsaları haftayı düşüşlerle tamamlarken, Nasdaq ve Standard and Poor's 500 endeksindeki kayıplar dikkat çekiciydi. Avrupa'daki kötü gidişatın ve Goldman Sachs'a yönelik soruşturma açıldığı haberleri iyi gelen ekonomik veri ve bilançolara rağmen S&P 500 ve Dow Jones endekslerinin gerilemesinde etkili oldu. Cuma günü Goldman hisseleri yüzde 9'a yakın bir düşüş ile en fazla kaybettiren hisse olurken, Bank of America ve Citibank hisselerinde de yüzde 3'e yakın gerilemeler yaşandı. Cuma günü açıklanan ilk ABD birinci çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) rakamları yüzde 3,2 ile beklentilerin biraz altında gelmesine rağmen tüketici harcamalarının önemli artışlar kaydettiği görüldü. Buna karşılık çekirdek fiyat endeksinin istenilen aralığın çok altında kalması faiz artışlarının hala uzak olduğu işaretini verdi. Dow Jones endeksini teknik olarak incelediğimizde göstergelerin satış baskısına devam edileceğinin sinyalini verdiğini söyleyebiliriz. 11 bin puan seviyelerinde tutunma çabasında başarılı olunmazsa 10.750 puana kadar bir geri çekilme yaşanabileceği göz ardı edilmemelidir. SELİM IŞIKLAR-ZAMAN