Artırımlar son çeyrekten önce başlayabilir Son 3 toplantıda faizleri değiştirmeden sabit bırakan Para Politikası Kurulu'nun (PPK) şubat ayı enflasyon verileri sonrasında 18 Mart'ta vereceği karar merakla bekleniyor. Merkez'in bu sefer de faizleri değiştirmesi beklenmezken, enflasyondaki gelişmeleri yakından izleyebileceği vurgulanıyor. Uzmanlar, tüketici fiyatlarındaki artışın sürmesi durumunda yılın son çeyreğinden önce de Merkez'in faiz artırımlarına başlayabileceğine dikkat çekiyor. İki önemli gelişme Merkez Bankası son olarak 16 Şubat'ta gecelik borçlanma faizlerini değiştirmeden yüzde 6,5 seviyesinde bırakmış; açıklamalarından da piyasalarda Yılın son çeyreğinden önce Merkez Bankası faiz artırımı yapmaz görüşü pekişmişti. Ancak, mart ayında yaşanan iki önemli gelişme PPK'nın kararı üzerinde acaba bir etki yaratır mı? sorusunun da sorulmasına yol açtı. Bu gelişmelerden ilki şubat ayında TÜFE'de artışın yüzde 1,45 ile beklentilerin de üzerinde çıkması, ikincisi ise hükümetin Uluslararası Para Fonu (IMF) ile yeni bir anlaşma yapmaktan vazgeçtiğini açıklaması. Söz konusu iki gelişmenin Merkez Bankası'nın bu haftaki kararını etkilemeyeceğini belirten uzmanlar, Merkez'in temkinli duruşunu sürdüreceğini ifade ediyor. Merkez Bankası'nın bu ay da faizleri sabit bırakacağını ifade eden İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Öğretim Üyesi Prof.Dr. Kaya Ardıç, Merkez Bankası, bekle-gör politikası izleyecek. Ancak, martta da enflasyon yüksek çıkarsa, nisan ayı toplantısında artırım yapabilir dedi. Ekonomist Ege Cansen'e göre, Merkez Bankası martta da faizleri artırmayacak. Tüketici fiyatlarındaki artış (TÜFE) ile ilgili olarak çekirdek TÜFE'deki gelişmelerin önemli olduğunu ifade eden Cansen, Para Politikası Kurulu, TÜFE'deki artışın, çekirdek TÜFE'den kaynaklandığı sonucuna varırsa daha sonraki toplantılarda faiz artırır diye konuştu. Son artış kasımda Merkez'in temkinli duruşunun, biraz da reel ekonomi ile yakından ilgili olduğu kaydediliyor. Enflasyon yeniden artış sinyalleri verse de Türkiye'de reel sektörle ilgili veriler, ekonomideki toparlanmanın biraz zaman alacağını ortaya koyuyor. Nitekim ocak ayında aralık ayına göre yüzde 15,3 gerileyen sanayi üretimi moralleri de bozmuş durumda. Merkez Bankası'nın yeniden faiz artırımlarına başlamasının, ekonomideki toparlanmayı geciktireceği vurgulanıyor. Faizleri en son Kasım 2009'da 0.25 puan indiren Merkez Bankası o tarihten bu yana faizleri sabit tutuyor. Merkez, 2009 yılı başında yüzde 15 seviyesindeki faizleri geçen yıl toplam 8.5 puan düşürmüştü. 16 Şubat'ta yapılan son PPK toplantısında gecelik borçlanma faizleri yüzde 6,5, borç verme faiz oranı ise yüzde 9 seviyesinde sabit tutulmuştu. Uzmanlar ne düşünüyor * Merkez Bankası için mart ve nisan enflasyonu önemli. * Merkez, çekirdek TÜFE'deki gelişmeleri izleyecek. * Yılın ilk yarısında da faiz artırımı başlayabilir. * IMF çıpası yerine enflasyon hedeflemesi ve mali kural önem kazandı Alp Süer / REFERANS