JP Morgan'ın raporunda şöyle denildi: - Kötü hava koşulları gıda fiyatlarında sert bir yükselişe enden oldu ve TÜFE'nin Şubat ayında yüzde 1.45 ile beklentilerin üzerinde bir artış yaşamasına neden oldu. - Bunun sonucunda yıllık enflasyon psikolojik önemli bir seviye olan yüzde 10'u geçerek yüzde 10.1 oldu. - Biz aylık TÜFE'nin yüzde 0.65 artmasını bekliyorduk. Ancak yanlızca gıda fiyatlarında yaşanan artış toplam TÜFE'yi sert ve sürpriz bir şekilde yukarı çekti. - Gıda fiyatları son 5 ayda yüzde 14.7 oranında artış gösterdi. Bu artış son yıllarda yaşanan en büyük goda fiyatı artışı serisini ifade etti. Bu artışında genel TÜFE üzerindeki etkisi ise 4.2 puan oldu. - Genel TÜFE yükselişini sürdürürken, çekirdek TÜFE'nin iy huylu seyri devam etti. Gıda ürünleri, enerji, alkollü içecekler ve tütün ürünleri ve altın fiyatları hariç TÜFE şubat ayında aylık yüzde 0.48 oranında geriledi. - Hizmet sektöründe enflaysonun aşağı yönlü seyri sürdü kira fiyatlarındaki enflasyon ise tarihi dip seviyesi olan yüzde 4.7'de oluştu. - TÜFE'deki artışa benzer şekilde ÜFE'de de yüzde 1.66 gibi yüksek bir artış yaşandı. Yine gıda fiyatlarında yaşanan yükseliş ÜFE'nin de beklentilerin üzerinde artmasına neden oldu. - Gıda fiyatlarında yaşanan yüzde 5.5'lik artışa karşın imalat sektörü fiyatları yüzde 0.5 oranında geriledi. - Detayalara inilecek olursa TÜFE henüz talep baskısından kaynaklanan bir enflasyon unsuru olmadığını ve ÜFE ise maliyet kaynaklı bir enflasyon baskısı olmadığını gösterdi. - Bununla birlikte genel TÜFE halen kötü bir rakam ve çift haneli enflasyon TCMB'nin kredibilitesini düşürme ve genel fiyatlama eğilimlerini etkileme riski taşıyor. -Ekonomik aktivitedeki yavaş toparlanma ve iş talebin gevşek seyri nedeniyle TCMB'nin bu aşamada faiz artırması pek mantıklı görünmüyor. - Ancak TCMB son gelişmeleri ciddiye aldığını göstermek ve gerekirse kredibilitesini korumak için harekete geçmeye hazır olduğunu hissettrimek zorunda - Bu gelişmeler ışığında TCMB'den daha ihtiyatlı açıklamalar bekliyoruz. - TCMB, piyasa oyuncularından enflasyon konusunda bir karara varmaden önce bir ay daha beklemelerini isteyebilir. - Bizim derlediğimiz veriler gıda fiyatlarında son 10 gün içinde sert düşüşler yaşandığını gösteriyor. Meyve ve sebze fiyatları sel baskınları öncesindeki seviyelerine dönmek üzere bu nedenle Mart ayında gıda fiyatlarından kaynaklanan enflasyon baskıları önemli ölçüde azalacaktır. - Daha ihtiyatlı bir TCMB beklesek te faiz oranlarına ilişkin beklentilerimizi değiştirmiyoruz. - TCMB'den bu yıl toplam 150 baz puanlık bir faiz artırımı bekliyoruz. Ancak bu artış ancak kaynak kullanım oranlarının artması halinde ve yılın ikinci yarısında mümkün olabilecektir diye düşünüyoruz.