Yusuf Yeşilırmak, 2009 yılsonu itibariyle 9 milyar TL'ye ulaşan bireysel emeklilik fonlarının yüzde 85'lik kısmının doğrudan veya ters repo işlemleri ile kamu borçlanma senetlerinde, yüzde 10'luk kısmının hisse senetlerinde, kalan yüzde 5'lik kısmının ise döviz ve dövize dayalı enstrümanlarda değerlendirildiğini belirterek, mevcut yatırım araçlarının her geçen gün çok büyük bir hızla büyüyen ve gelişen bireysel emeklilik fonları karşısında, gerek vade yapısı gerekse de çeşitliliği itibariyle yetersiz kaldığını kaydetti. Yusuf Yeşilırmak, ortalama 20-25 yıllık bir yatırım dönemini kapsayan bireysel emeklilik sistemindeki emeklilik fonlarının değerlendirilmesinin de söz konusu uzun süreleri içerdiğini vurgulayarak, "Buna karşılık, bireysel emeklilik fonlarının yüzde 85 civarındaki kısmının değerlendirildiği kamu iç borçlanma senetlerinin en uzun vadesinin 5 yıl civarında olduğu dikkate alındığında; bireysel emeklilik fonlarının vade yapısına cevap veremediği, daha uzun vade yapısına sahip kıymetlere gereksinim duyulduğu, bu gereksinim bireysel emeklilik fonlarının her geçen gün büyüdüğü dikkate alındığında önümüzdeki dönem içerisinde daha da artacağı ortadadır" dedi. İhtiyaca cevap vermiyor Öte yandan, bireysel emeklilik fonlarının tamamına yakın bir kısmının; Hazine bonosu ve devlet tahvili gibi devlet iç borçlanma senetleri ve hisse sentlerinden oluşan sadece iki adet yatırım aracı üzerinde toplandığına dikkat çeken Yeşilırmak, sözlerini şöyle sürdürdü: "Bu yapı bir yandan birikimlerini; altın, gelire endeksli senetler, özel sektör borçlanma araçları, opsiyon işlemleri, mortgage senetleri gibi daha farklı enstrümanlarda değerlendirmeyi isteyen katılımcıların ihtiyaçlarına cevap verememekte. Diğer yandan faizlerin iyice düştüğü şu ortamda, katılımcıları sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapmaya mahkum hale getirmektedir. Dolayısıyla karını maksimize etmek isteyen katılımcılara bu fırsatı tanıyacak yatırım araçlarına ve bunlardan oluşacak emeklilik fonlarına ciddi şekilde ihtiyaç duyulmaktadır." Yeni borçlanma araçları Yusuf Yeşilırmak, kısa vadeye ve sınırlı enstrümanlara sıkışıp kalmış olan bireysel emeklilik fonlarının geliştirilebilmesi için yapılması gerekenlere de değinerek, şunları söyledi: "Hazine Müsteşarlığı'nca bu fonlara hitap edebilecek uzun vadelerde, hatta münhasıran emeklilik fonlarında kullanılabilecek yeni borçlanma araçları ihraç edilmeli. Daha önce sınırlı meblağlarla ihraç edilmiş olan gelire endeksli senetlerin, hem bireysel emeklilik şirketlerinin taleplerinin karşılanması, hem de piyasa derinliğinin oluşturulması amacıyla ihracının yeniden yapılması gerekir. Sağlanacak vergisel teşvikle gerek mortgage senetlerinin gerekse özel sektör tahvil ihraçlarının önünün açılması da gerekir. Bunların biran önce sağlanması lazım." Referans