Bankanın kar rakamı, piyasa beklentisi olan TL73mn’nin bir miktar üzerinde, bizim beklentimiz olan TL80mn’nin ise bir miktar altında gerçekleşti. Diğer bankaların aksine, bankanın net faiz gelirleri güçlü kredi büyümesinin etkisiyle 12% arttı. Krediler ve mevduat kalemleri sırasıyla 10% ve 16% büyüme gösterdi. Ek olarak bankanın takipteki krediler oranı ve takipteki krediler için ayrılan karşılıkları beklentilerin altında gerçekleşti ve karlılığı olumlu yönde etkiledi. Bankanın 2. çeyrek itibarıyla 6.6% olan takipteki krediler rasyosu üçünce çeyrekte azalarak 5.6%’ya düştü ve sektör ortalaması olan 5.2%’nin üzerinde kaldı. Çeyreksel bazda takipteki kredilerden yapılan tahsilatlar, rasyonun düşmesinde büyük rol oynadı. Türk banka hisselerinde yaşanmakta olan fiyat hareketleri incelendiğinde, Bank Asya’nın 2008 yılsonundan itibaren getirisinin IMKB’nin 55% üzerinde olduğu gözlemlenmektedir. Banka için 1 yıllık hedef fiyatımız TL4.10 olup, 31% artış potansiyeli bulunmaktadır. Bank Asya için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Bank Asya için hisse değerleme ve tahminlerimizi, finansal piyasaların mevcut durumu ve makro ekonomik beklentilerimize paralel olarak güncellediğimizde, bankanın, 2009 tahmini F/K oranı 9.1, F/DD oranı 1.64, 2010 tahmini F/K oranı 7.0, F/DD oranı ise 1.33 olmaktadır. Global Menkul Değerler