Marbaş Menkul Değerler Genel Müdürü Hamdullah Ceylan, "0" komisyonla çalışıp sırf işlem hacmi sıralamasında yer almak için uğraşan aracı kurumların sektörü sıkıntıya soktuğunu söyledi. Bu aracı kurumların artık kendi özsermayelerini tüketmeye başladıklarına dikkat çeken Ceylan, "Burada maksat pazar payı elde etmek. Amiyane tabirle 'müşterinin ayağı alışsın' mantığı işliyor" diye konuştu. Bir aracı kurumun diğer bir aracı kurumun müşterisine, diğer kurumun komisyon teklifinin çok altında hatta "0" komisyon teklif edebildiğine dikkat çeken Ceylan, sektörde rekabetin yıpratıcı boyutlara ulaştığını söyledi. Aracı kurum çalışanların maaşlarının da geçmiş yıllara göre büyük oranda azaldığına dikkat çeken Ceylan, "Şu an sektörde aktif kurum sayısı 84. Sektörde konsolidasyonlar olacak. Bu rakam 4-5 yıl içinde 50'nin altına iner" dedi. Hisse senedi işlemlerinde aracı kurumların alacağı komisyon oranlarına bir standart getirilmesi gerektiğini savunan Ceylan, şu andaki kar marjları ile bu işin devam edemeyeceğini söyledi. Komisyona standart getirilmeli Tamamen karsız, "0" komisyonla yapılan işlemlerin sürdürülebilir bir durum olamayacağına dikkat çeken Ceylan, "Biz ticari olarak para kazanmadığımız bir işi asla yapmıyoruz. Bir müşteri ile çalışmanın belirli bir maliyeti var. Hisse senedi işlemlerinde komisyon taban oranı onbinde 2 olmalı. Belirlenen orana uymayan aracı kurumlar mutlaka cezalandırılmalı. Bu düzenleme rekabeti de düzenler" dedi. Ceylan, yabancı yatırımcıların sektöre giriş çıkış yapmaya devam edeceğini ifade etti. Bu arada aracı kurumlar 2006 yılından önce asgari olarak binde 2 komisyon ücreti almak zorundaydı. 2006'da asgari komisyon uygulamasına son verildi. Böylece aracı kurumların serbestçe taban komisyon oranı belirlemesine olanak tanınmıştı. Fakat aracı kurumlar arasındaki rekabet, zamanla komisyon oranlarının aşağı inmesine neden oldu. 'Tüm maliyetler benim üzerimde' Borsa paylarına da değinen Ceylan, "İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'na hisse senedi işlemleri için yüzbinde 1, Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB) işlemleri için ise yüzbinde 4,5'lere kadar yükselen pay ödemesi yapıyorum. Mesela İMKB'ye ayda 50 bin TL borsa payı ödüyorsam VOB içinde 250 bin TL ödüyorum. Bu paylar aşağı doğru, yani hisse senetleri için ödenen orana benzer bir şekilde eşitlenmeli" diye konuştu. Kendilerine VOB'a ödenen borsa payı kadar bile komisyon kalmadığına dikkat çeken Ceylan, "Bunun dışında personel dahil tüm maliyetler benim üzerimde. Ortada bir açmaz var" dedi. Borsaya bu fiyattan giren hata eder Yıl sonu için İMKB-100 hedefinin 52.000, dolar kuru hedefinin 1.45-50 TL seviyesinde olduğunu belirten Ceylan, bono faizi için ise yüzde 7,70 ile yüzde 8 arasında bir tahminde bulundu. İMKB'ye 51.000 seviyelerinden yeni giriş önermeyen Ceylan, "Bu seviyelerden borsaya giriş trene son vagondan girmek olur. Bu ciddi zararlara neden olabilir. 1'e 10 kaldıraçın olduğu VOB'da kısa vadede ciddi zararlar olabiliyor. Profosyonel bir piyasa olan VOB'u küçük yatırımcılara önermiyorum" diye konuştu. Borsanın 51.000 puan seviyesine geleceğini öngöremediklerini belirten Ceylan, "Borsanın alternatifsiz olması onu cazip kılıyor. Fakat pozitif anlamda bunu söylemiyorum. Mevcut algılamada borsa alternatifsiz görülüyor. Borsa kısa vadeli beklentiler açısından önerilebilir fakat orta ve uzun vadede kesinlikle önermiyorum" dedi. Borsanın 55.000 puanı görme ihtimalinin olduğunu belirten Ceylan, şu anki seviyelerin temel verilerle desteklenmediğini dolayısıyla kalıcı olmadığını ifade etti. Ceylan, dolarda 1.20-1.25 TL seviyesinde alım önerdiğini söyledi. Merkez Bankası'nın kasım ayında faiz indirimde daha temkinli davranarak çeyrek puanlık bir faiz indirimi yapabileceğini ifade eden Ceylan, "Şu anda diğer ülkelerin merkez bankaları da faiz indiriminde artık sona gelindiğinin işaretini veriyor. Bu anlamda Türkiye de ABD ve Avrupa merkez bankalarını izleyecek. 2010 yılında Avrupa faiz artırımına başlayabilir" diye konuştu. Aracı kurumların komisyon iadesi yıllık 22 milyon lirayı buluyor Aracılık Komisyonları* (TL) 31.12.2008 31.03.2009 30.06.2009 Hisse Senedi 409.330.675 79.919.807 239.661.670 DİBS 3.575.722 1.162.640 2.884.343 Özel Sektör SGMK 111 0 0 Yabancı Men. Kıy. 15.973 143.239 368.399 Vadeli İşlemler 113.806.054 24.990.691 57.243.482 Repo/Ters Repo 7.688.855 1.947.816 4.982.551 Borsa Para Piyasası 624.227 115.519 225.362 Halka Arz 1.059.801 0 24.000 Müşterilere Kom. İadeleri (-) 22.031.861 4.529.086 13.987.961 * Aracı kurum sektörünün konsolide verilerini ifade etmektedir. Kaynak: TSPAKB Pınar Sungur/ Referans