Yatırım fonlarının GSMH'deki payı 5 yılda % 20'ye yükselir Alp Süer | Referans Türkiye'de yatırım fonlarının da içinde olduğu "kollektif yatırım araçları"nın ayrı bir kanunla düzenlemesi konusunda çalışmalar hızlanırken, kanunun 2010 yılında çıkması bekleniyor. Yatırım fonları, emeklilik fonları, alternatif yatırım ürünleri, borsa yatırım fonları ve yatırım ortaklıklarından oluşan kollektif yatırım araçlarının, Sermaye Piyasası Kanunu'na atıfta bulunan ayrı bir çerçeve kanunla düzenlenmesi planlanıyor. Kanunun taslağını ise Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği (TKYD) hazırlayarak, Sermaye Piyasası Kurulu'na (SPK) sunacak. Kanun, Türkiye'de yatırım fonları başta olmak üzere kollektif yatırım ürünlerine de ilgiyi artıracak. Fonlara yeni sınıflandırma Yürürlükteki mevzuatta kollektif yatırım araçları, Sermaye Piyasası Kanunu içinde yer alıyor. Emelilik fonları, portföy yönetim şirketleri tarafından yönetilirken, yatırım fonları ise portföy yönetim şirketleri yanında aracı kurumlar tarafından da yönetilebiliyor. Yapılacak değişiklikle portföy yönetim şirketleri de fon kurucu olabilecek. TKYD ayrıca, üyesi olduğu EFAMA'daki (European Fund and Asset Management) uygulamalara parelel olarak yatırım fonlarının yeniden sınıflandırılması için bir taslak hazırlayarak SPK'ya sundu. Böylece A tipi ve B tipi fon ayrımı yerine günün ihtiyaçlarına uygun bir uygulamaya geçilebilecek. AB'ye uyum için önemli Referans'ın sorularını yanıtlayan TKYD Başkanı ve Garanti Portföy Genel Müdürü Gür Çağdaş, kollektif yatırım araçlarını düzenleyecek çerçeve kanunun Avrupa Birliği'ne (AB) uyum açısından da önemli olduğunu söyledi. Kollektif yatırım araçlarının AB'de "UCIT" direktifleri ile düzenlendiğini, ABD'de ise bu konuyu düzenleyen "Investment Act"ın bulunduğunu belirten Çağdaş, "Kollektif yatırım araçları, Türkiye'de kurumsal yatırımcı tabanının büyümesi, yatırımcı sayısının ve tasarrufların artması açısından da stratejik öneme sahip" dedi. Çağdaş, İstanbul'un finans merkezi olması açısından da kollektif yatırım araçlarının bunun önemli bir aracı olacağını ifade etti. Önümüzdeki dönemde yatırım fonlarına ilginin artacağını belirten Çağdaş, yatırım fonlarının şu anda yüzde 3 olan gayrisafi milli hasıla (GSMH) içindeki payının 5-6 yıl içinde yüzde 20 seviyesine yükseleceğini tahmin ettiğini söyledi. Serbest fona ilgi artacak Yabancı yatırımcıların Türkiye'de yatırım fonlarına gerekli ilgi göstermediğini belirten Çağdaş, yabancıların önümüzdeki dönemde "serbest fon"lara (hedge fon) ilgi göstereceğini vurguladı. Serbest fonların, piyasa hem düşerken hem de yükselirken pozisyon aldığını ifade eden Çağdaş, "Dolayısıyla yatırımcılara alternatif getiri sağlıyor. Risk almak isteyen yatırımcı piyasa düşerken de para kazanmak isteyebilir. Bunu sağlayacak ürün serbest fondur" dedi. 1999 yılında 1.2 milyar dolar büyüklüğüne sahip olan olan yatırım fonlarının toplam porföy değeri, 2009 yılı haziran sonu itibarıyla 29 milyar TL'ye yükseldi. Bireysel emeklilik fonları da 7.7 milyar TL düzeyinde büyüklüğe sahip bulunuyor. Borsada kar realizasyonu gerekli Borsadaki son aylardaki yükselişle ilgili görüşlerini açıklayan Gür Çağdaş, borsanın çok kısa bir süre içinde 40 bin seviyesini geçtiğini hatırlatarak, "Endeksin şimdiki seviyelerinden bir realizasyon yaşanması piyasanın sağlıklı işlemesi açısından önemli. 2-3 bin puanlık bir maliyetlenmenin önemli olduğunu düşünüyorum" dedi. İyileşmenin kalıcı olması için bir, iki bilanço döneminin daha görülmesi gerektiğini belirten Çağdaş, özellikle 3. çeyrek bilanço döneminin önemli olduğunu söyledi. Çağdaş, dünyada finansal kuralların yeniden yazıldığı bir ortamda Uluslararası Para Fonu (IMF) ile anlaşmanın Türkiye'ye "güven çıpası" olarak güç katacağını ifade etti. Yatırım fonlarında büyüme sürüyor* Ülke Milyon $ Amerika 10.220.885 Avrupa 5.880.216 Asya-Pasifik 1.973.094 Afrika 77.347 Türkiye 17.082 Dünya 18.151.541 * Yatırım fonlarının toplam net varlıkları, 2009 ilk çeyrek Kaynak: TKYD.