Primli 7 sektörün primsiz 20 hissesi İMKB son iki ayda yüzde 44 yükseldi. Bu süreçte İMKB-100 Endeksi’nin üzerinde performans sergileyen yedi sektör endeksi bulunuyor. Bu sektör endeksleri içinde ise primsiz 20 hisse var. Analistler, bu hisselerde borsanın geri çekilmelerinde alım yapılabileceğini söylüyor. Ancak hisse senedi seçiminde iyi bilanço performansının da kriter olarak belirlenmesi şart. Talip Yılmaz/ Gözde Yeniova/Ekonomist Yurt dışı piyasalarda merkez bankalarının faizleri ciddi oranda düşürmesi sonucunda hisse senedi piyasalarına olan ilgi artmaya başladı. Yurt içinde ise mali sektör hisselerindeki olumlu beklenti ve gelişmeler ve makro göstergelerde dipten dönüş sinyallerinin alınmaya başlaması ile IMF anlaşması beklentisi, piyasalara olumlu yönde yansıdı. Tünelin sonunda ışığın görülmeye başlandığı yönündeki söylemlerin artmasıyla birlikte hem yurt dışında hem de içeride olumlu bir seyir gözledik. ABD Dow Jones Endeksi 8.500, İMKB-100 Endeksi ise 35.000 seviyesini test etti. İMKB, TL bazında yüzde 50’nin üzerinde getiri yakaladı. Ancak geçen hafta ise bu getiriler bir anlamda realize edildi. İMKB, yurt dışına da bağlı olarak kar realizasyonlarının yaşandığı bir haftayı geride bıraktı. Hızlı yükselişin ardından ayı piyasası rallisinin bittiği ifade edilirken, kar satışları geldi. Analistler, piyasaların durgunlaştığı, rehavetin arttığı yaz aylarında da endeksin aşağı yatay yönlü bir hareket izleyeceğini düşünüyor. Kazandıran sektörler Evet, geçen 1.5 haftaki geri çekilmeyi de hesaplarsak İMKB son iki ayda yüzde 44’lük bir yükseliş yaşadı. Bundan sonra ise analistler daha yatay ve durgun bir seyir bekliyor. Ancak bu beklentiye karşın, borsada hareketlerin tamamen sonlanacağını söylemek mümkün değil. Bu nedenle İMKB’nin yukarı hareketinde endeksin üzerinde ve altında performans sergileyen sektör endekslerini inceledik. Çünkü endeksin üzerinde performans gösteren sektör endeksleri içinde yer alan bazı hisseler halen primsiz ve bunların izlenmesinde yarar var. İMKB-100 Endeksi’nin çıkışında, endeksin üzerinde hareket eden yedi sektör endeksi bulunuyor. Bunlar arasında maliyetleri düşen Ulaştırma Endeksi, yüzde 65’lik getiriyle ilk sırada yer alıyor. Banka Endeksi’nin getirisi yüzde 64. Üç aylık yüksek kar beklentileri, bu endeksteki yükselişin temel nedenini oluşturdu. Neticede gelen bilançolar da beklentinin doğru olduğunu gösteriyor. Özellikle bünyesinde banka olan holding ve yatırım şirketlerini temsil eden Holding ve Yatırım Endeksi de yüzde 63’lük getiriyle dikkat çeken bir diğer endeks. Onu, ÖTV indiriminden faydalanacak olan Metal Eşya, Makina Endeksi ile Finansal Kiralama Factoring Endeksi izliyor. Bu süreçte endeksin oldukça altında performans sergileyen endeksler de var. Bunun başında İletişim Endeksi geliyor. İletişim Endeksi’ni, Orman Kağıt Basım Endeksi ve sonrasında Gıda İçecek Endeksi takip ediyor. Hangi hisseyi almalı? Burada “Yatırımcılar, primli sektörlerin ucuz hisselerine mi yoksa primsiz sektörlerin hisselerine mi yatırım yapmalı?” sorusu gündeme geliyor. Analistler, primsiz hisselerde alım yapılırken bilanço performansına da bakılmasını öneriyor. Turkish Yatırım Araştırma Müdürü Baki Atılal, “Hisse almak isteyen yatırımcılar, mali tabloların gelmesiyle birlikte, primli olan sektörlerin neden primli ve primsizlerin neden primsiz olduklarını görmeye başladı” diyor. Mali tablolar açıklanmadan önce sektörü içinde primsiz kalanlara yönelik bir alım olduğunu söyleyen Atılal, dolayısıyla son iki aylık yükselişin İMKB-100 içinde kalmayıp genele yayıldığını anlatıyor. Açıklanan mali tablolarda, bekleneni verememiş sektör hisselerinde realizasyon bekleyen Atılal, “Bu durumda yatırımcılar, her ne kadar prim yapmış olsa da mali tabloları ile bu durumun desteklendiği hisselerde alımda bulunmalı” diyor. Alım için beklenmeli mi? Metro YO Portföy Yöneticisi Şenol Korkmaz ise az prim yapan sektörler arasında haberleşme, gübre, kağıt-basım, turizm, perakende gibi sektörlerin olduğunu söylüyor. Ancak alım için beklenmesini tavsiye ediyor. Korkmaz, “Önümüzdeki aylarda başta endeks hisseleri olmak üzere birçok hissede yeni alım fırsatlarının çıkacağını düşünüyorum” diyor. Pozitif Menkul Araştırma Müdürü Murat Tuncer, bankacılık sektöründe İş Bankacı C, otomotivde Türk Traktör, holdinglerde Tekfen Holding, Yazıcılar Holding gibi hisselerin primli sektörler arasında primi az hisseler olduğunu ifade ediyor. Ekonomik canlanmanın hisse senedi fiyatlarına ilk yansımasından sonra hisselerde prim potansiyellerinin azaldığını kaydeden Tuncer, şunları söylüyor: “Hala prim yapmamış hisselerde kısmi hareketler yaşanıyor. Bu anlamda muhtemelen önümüzdeki 5-6 işlem gününde endeksin aşağı ya da yukarı yönde yapacağı sert hareketin yönü belli olmadan, yeni tavsiyede bulunmamayı tercih ediyorum.” Son iki ayda yaşanan yükseliş sonrası teknik düzeltme bekleyen Korkmaz, iç piyasalarda endeksi yukarı sürükleyecek IMF dışında başka bir gündemin olmadığını belirtiyor. Global piyasalara ayak uydurmaya devam edilmesini bekleyen Korkmaz, özellikle ABD’de ekonomik veriler ve finans sektörünün izleneceğini sözlerine ekliyor. Primli sektörlerde son durum Ulaştırma Endeksi: Yüzde 65 getirisi olan endeksin bünyesinde dört hisse var. Bu hisselerden THY ve Reysaş'ın getirisi yüzde 70. Diğer iki hissenin ??? getirisi sektör getirisinin altında. Banka Endeksi: Yüzde 64 getirisi olan endeksin bünyesinde 19 hisse var. İMKB-100 Endeksi'ne etkisi en yüksek endeks. Özellikle üç aylık yüksek kar beklentileri endeksi yukarı taşıdı. 19 hisseden dokuz tanesi sektör endeksinin üzerinde primlendi. TEB, Vakıfbank ve Bank Asya prim sırasında ilk sırada yer aldı. Holding ve Yatırım Endeksi: Yüzde 63 getirisi olan endeksin bünyesinde 17 hisse var. Global Yatırım Holding, Sabancı Holding, Doğan Yayın Holding ve Koç Holding, sektör endeksinin üzerinde getiriye sahip. Diğer hisselerin getirisi, sektör endeksinin altında. Metal Eşya Makine Endeksi: Yüzde 59 getirisi olan endeksin bünyesinde 25 hisse var. Bu hisselerden sadece yedi tanesinin getirisi (yüzde 59), sektör ortalamasının üzerinde. En başta da yüzde 115 getiriyle Tofaş var. Onu Vestel ve Gersan izliyor. Finansal Kiralama Faktoring Endeksi: Yüzde 52 getirisi olan endeksin bünyesinde yedi hisse var. Başta Yapı Kredi Leasing ve İş Leasing olmak üzere dört hisse, endeksin üzerinde performans sergiledi. GYO Endeksi: Yüzde 47 getirisi olan endeksin bünyesinde 13 hisse var. Bu hisselerden başta Özderici GYO olmak üzere Pera, Yapı Kredi Koray ve Atakule GYO, sektör endeksinin üzerinde kazandırdı. Diğer dokuz hissenin performansı endeksin altında kaldı. Turizm Endeksi: Yüzde 45 getirisi olan endeksin bünyesinde beş hisse var. Bu hisselerden Tek-Art Turizm ve Martı Otel yüksek prime sahip.