Yazdır
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) dokuz aylık aranın ardından politika faizini yüzde 37’den yüzde 36’ya düşürmesiyle birlikte uluslararası bankaların faiz beklentileri de şekillendi. Barclays, Citi, ING ve HSBC, 2026 yıl sonu politika faizi tahminlerini yüzde 35 seviyesinde toplarken, 2027 sonuna yönelik öngörüler yüzde 21 ile yüzde 30 arasında değişti.
S&P Global analisti Karen Vartapetov da, TCMB’nin politika faizini 2026 sonunda yüzde 35’e, 2027 sonunda yüzde 27,5’e ve 2028 sonunda yüzde 17,5’e indireceğini öngördüklerini bildirmişti.
HSBC: Enflasyonun 2027 sonunda yüzde 15’e inmesi bekleniyor
HSBC, Türkiye’de enflasyon oranının 2026 sonunda yüzde 30’a, 2027 sonunda ise yüzde 15’e gerileyeceği tahmininde bulundu. Banka, politika faizinin aynı dönemlerde sırasıyla yüzde 35 ve yüzde 21 seviyelerine düşmesini bekliyor.
HSBC ekonomisti Melis Metiner, 2027 sonu için öngörülen yüzde 15’lik enflasyon oranının iddialı bir beklenti olduğunu kabul etti. Bununla birlikte Metiner, enflasyonun 2027 yılını yüzde 20’nin bir miktar üzerinde tamamlaması durumunda dahi reel faiz tamponunun korunabileceğini ve faiz indirimlerinin devam edebileceğini ifade etti.
Banka ayrıca, TCMB’nin 12 Kasım’da yayımlaması beklenen Enflasyon Raporu’nda 2027 yıl sonuna ilişkin mevcut yüzde 15’lik enflasyon tahminini koruyup korumayacağının yakından takip edileceğini belirtti.
Barclays: Aralık ayında daha yüksek indirim ihtimali gündemde
Barclays, TCMB’nin son iletişiminde daha güvercin bir tutum sergilediğini ve enflasyonun ana eğilimindeki yavaşlamaya yönelik değerlendirmelerini güçlendirdiğini kaydetti.
Bu yaklaşımın aralık ayında daha yüksek tutarlı faiz indirimi beklentilerini artırabileceğine işaret eden banka, ana senaryosunun 100 baz puanlık indirimlerle devam edilmesi olduğunu vurguladı.
Barclays, TCMB’nin 2027 yılı boyunca toplam 500 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirerek politika faizini yüzde 30’a çekmesini bekliyor.
ING: Aralık ayında 100 baz puanlık indirim öngörülüyor
ING Başekonomisti Muhammet Mercan, ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama ile eylül ayında açıklanan olumlu enflasyon verilerinin TCMB’nin faiz indirimi kararını destekleyen unsurlar arasında yer aldığını belirtti.
ING, mevcut koşullarda belirgin bir değişiklik yaşanmaması halinde aralık ayında 100 baz puanlık yeni bir faiz indiriminin yapılacağını tahmin ediyor.
Banka, petrol fiyatlarının varil başına 110 dolara yakın seyretmesine ve Orta Doğu kaynaklı risklere karşın TCMB’nin para politikasında gevşeme sürecini yeniden başlatmasına dikkat çekti.
Citi: İndirimlerin boyutu ve zamanlaması verilere göre belirlenecek
Citi, TCMB’nin ekim ayındaki faiz kararını parasal gevşeme sürecinin temkinli bir şekilde yeniden başlatılması olarak yorumladı.
Enflasyonun ana eğilimindeki yavaşlama ve iç talepte gözlenen zayıflamanın faiz indirimleri için alan oluşturduğunu değerlendiren banka, bundan sonraki adımların büyüklüğünün ve zamanlamasının açıklanacak ekonomik verilere bağlı olacağını bildirdi.
Citi, politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35’e gerilemesini beklerken, dezenflasyon sürecinin kalıcı hale gelmesi için mali disiplinin korunması ve yapısal reformların hayata geçirilmesinin önemini vurguladı.
TL mevduat getirilerinde düşüş beklentisi
Barclays, Türk lirasının dolar karşısındaki aylık değer kaybı hızının savaş öncesindeki yüzde 1,2 seviyesinden haziran sonrasında yüzde 1,8’e yükseldiğini belirtti.
Banka, 100 baz puanlık faiz indiriminin mevduat faizlerine tamamen yansıması durumunda, TL mevduatın dolar bazında aylık getirisinin ekim ayında yüzde 0,7’ye gerileyebileceğini hesapladı. Aralık ayında ilave bir faiz indirimi yapılması halinde bu oranın yüzde 0,63’e düşebileceği öngörüldü.
Yıllıklandırılmış yaklaşık yüzde 7,8 seviyesindeki TL mevduat getirisinin, yüzde 6 civarındaki bir yıllık Eurobond getirisine yaklaştığına dikkat çekildi.
Barclays ayrıca, 2027 yılında faiz indirimlerinin sürmesi durumunda döviz kurundaki değer kaybı hızının yavaşlatılmasının veya TL mevduat stopajında indirime gidilmesinin gündeme gelebileceğini değerlendirdi.
Piyasaların gözü bu karardaydı: TCMB açıkladı
Ekonomistler TCMB’nin faiz kararını değerlendirdi