Yazdır
ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bu hafta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizinde değişikliğe gitmesini beklemiyor. Banka, faizin yüzde 37 seviyesinde korunacağını öngörürken, faiz indirimlerinin yılın son çeyreğinde başlayacağı tahmininde bulundu.
Morgan Stanley ekonomistleri Georgi Deyanov ve Arnav Gupta tarafından hazırlanan raporda, yılın son çeyreğinde enflasyonun ana eğiliminde öngörülen yavaşlamanın, TCMB’nin kontrollü bir faiz indirim sürecine geçişini destekleyebileceği belirtildi.
Ekim ve aralık aylarında faiz indirimi beklentisi
Morgan Stanley’nin beklentilerine göre TCMB, ekim ve aralık aylarında 100’er baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirecek. Bu adımlarla birlikte politika faizinin yıl sonuna kadar toplam 200 baz puan gerileyerek yüzde 35 seviyesine çekileceği öngörüldü.
Raporda ayrıca, faiz indirimlerinin 2027 sonuna kadar kademeli biçimde devam edebileceği ve politika faizinin bu dönemde yüzde 27,50’ye kadar düşebileceği ifade edildi. Bununla birlikte, enflasyon cephesindeki risklerin faiz görünümünde yukarı yönlü riskleri koruduğu vurgulandı.
Morgan Stanley’den TL carry trade işlemlerine olumlu bakış
Banka, küresel ve bölgesel gelişmelerin oluşturduğu zorlu koşullara karşın Türkiye’nin uyguladığı mevcut para politikası çerçevesinin dirençli yapısını koruduğunu değerlendirdi. Morgan Stanley bu nedenle Türk lirası cinsinden carry trade işlemlerine yönelik olumlu ve yapıcı yaklaşımını sürdürdü.
Morgan Stanley stratejistleri, üç aylık dönemde dolar/TL paritesinde kısa pozisyon taşımayı tercih etmeye devam ettiklerini açıkladı. Enflasyonun düşüş eğilimine karşı direnç göstermesi nedeniyle yurt içi tahvil piyasasına daha temkinli yaklaşan stratejistler, Türk lirasındaki değer kaybının vadeli piyasalarda öngörülenden daha yavaş gerçekleştiğine dikkat çekti.
Carry trade getirileri cazibesini koruyor
Morgan Stanley’ye göre TL’deki değer kaybının beklentilerin gerisinde kalması, carry trade işlemlerinin yatırımcılara sağladığı getirilerin çekiciliğini korumasına yardımcı oluyor.
Bankanın değerlendirmeleri, TCMB’nin faiz politikasında kademeli gevşeme beklentilerinin yanı sıra Türk lirası varlıklarına yönelik carry trade stratejilerinin de gündemde kalmaya devam ettiğine işaret ediyor.
BBVA’dan TCMB için yeni faiz tahmini!
Citi, eylülde faiz beklentisini açıkladı: TCMB sürpriz yapar mı?