Yazdır
Rusya’nın ulusal rezervi olan Ulusal Refah Fonu’nun (FNB) likit varlıkları hızla azalıyor ve bu eğilim devam ederse 2026 yılı başında tamamen tükenebilir. Rusya Bilimler Akademisi Ekonomi Enstitüsü baş araştırmacısı ve ekonomi doktoru İgor Nikoleyev’e göre, Mart 2025 itibarıyla FNB’nin toplam büyüklüğü 11,9 trilyon ruble (yaklaşık 130 milyar dolar) düzeyinde.
Ancak bu miktarın sadece 3,3 trilyon rublesi (yaklaşık 36 milyar dolar) devletin kısa vadeli harcamalarında kullanılabilecek “likit” varlıklardan oluşuyor. Nikoleyev, “Gerçek anlamda harcanabilir rezerv, toplam fonun yalnızca yüzde 27’si kadar. Bu da bütçe açığı karşısında devletin elini ciddi biçimde zayıflatıyor” dedi.
M. Komsomolets'te bir makale kaleme alan uzman, fonun geri kalan kısmının büyük ölçüde likit olmayan yatırımlarda değerlendirildiğini vurguluyor: altyapı projelerine yönlendirilmiş sermaye, kamuya ait dev şirketlerin hisseleri ve uzun vadeli borçlanma enstrümanları.
“Bunlar teknik olarak rezerv gibi görünse de acil nakit ihtiyacında kullanılamazlar” diyen Nikoleyev, devletin bu koşullarda ancak sınırlı ölçüde bütçe açığını karşılayabileceğini belirtiyor. Aralık 2024’ten Mart 2025’e kadar sadece üç ayda FNB’nin likit kısmı 2,5 trilyon ruble (yaklaşık 27 milyar dolar) azaldı.
Nikoleyev’in analizine göre, 2024 sonunda 5,8 trilyon ruble (yaklaşık 63 milyar dolar) olan kullanılabilir rezervler Mart 2025’te 3,3 trilyon rubleye düştü. “Bu hızla devam edilirse, fonun likit kısmı 2026 başında sıfırlanabilir.
Böyle bir durumda FNB teknik olarak var olmaya devam etse de, hükümetin fiilen elinde harcayabileceği para kalmamış olacak” diyen uzman, bu sürecin bütçe yönetimi açısından büyük riskler taşıdığını belirtiyor. Fonun başlıca gelir kaynağı olan petrol ihracatından elde edilen fazlalıklar da düşen fiyatlar nedeniyle artık zayıflıyor.
Maliye Bakanı Anton Siluanov ise bu tehditlerin farkında olduklarını ve rezervin likit kısmını “petrol piyasasında yaşanabilecek stresli senaryolara karşı üç yıl boyunca federal harcamaları karşılayabilecek” düzeye çıkarmak istediklerini söyledi.
Nikoleyev bu hedefin ancak bütçe harcamalarının azaltılması ya da petrol için baz alınan fiyatın 60 dolardan daha aşağı çekilmesiyle mümkün olabileceğini vurguluyor. Ancak her iki seçeneğin de siyasi ve ekonomik açıdan ciddi bedelleri olacağına dikkat çekerek, “Bütçeyi kısmak siyaseten zor, FNB’yi kaybetmek ise mali olarak tehlikeli. Seçim zor ama kaçınılmaz” ifadelerini kullandı. (Turkrus)
Fondan 800 milyon çalan Rus Türkiye’de yakalandı
AB, 3 milyar euroluk Rus varlığına el koyacak
Rus bankacılık sektöründe yeni dönem
McDonald’s ve Coca-Cola’dan Rusya’ya açık kapı yok
Rus perakende pazarında dev anlaşma
Rusya'da "Yuanda devalüasyon olursa" korkusu